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未来哈萨克斯坦硫磺扩产情况,预计09年国内煤炭

发布时间:2019-10-23 06:12编辑:农业发展浏览(95)

    油股冲上涨停。分析人士表示,实施燃油税政策将对中石油、中石化形成利好,而且随着国际原油价格的下跌,将大大改善中石油、中石化炼油业务的盈利状况。 周二国家发改委专家透露,国家即将开始征收燃油附加税。在周二大盘岌岌可危之时,石化双雄奋力护盘,给市场以极大的信心,同时,昨日国际油价继续收低,欧洲股市中的石油生产商行业普遍上扬。受几大利好刺激,昨日早盘,石化双雄再次成为护盘英雄。临近中午收市前,石化双雄放量猛拉,不时有上百万股的大买单出现。中石化更是强势冲上涨停,虽然午后一度打开涨停,但很快再度封上涨停,报8.37元。值得注意的是,中石化在涨停板上出现了天量成交,封单最多达到3000多万股。实力非常强大的拉升资金同时也有效地带起了大盘股行情,各个板块的大盘蓝筹股都纷纷启动。 在中石化的带动下,包括鲁润股份、黑化股份、泰山石油、岳阳兴长、广聚能源等9只石油板块个股尾盘齐齐涨停,中海油服上涨9.38%,中国石油涨幅也达到7.49%。 海通证券分析师邓勇表示,实施燃油税政策将对中石油、中石化形成利好,将提升公司整体盈利能力。燃油税政策的择机出台将加快国内成品油价格改革步伐,成品油价格改革的启动,将大大改善公司炼油业务盈利状况。据测算,在维持5%—6%稳定炼油毛利的情况下,炼油事业部对公司的利润贡献将上升至20%左右。如果燃油税采取代扣代缴方式,中石油、中石化以其庞大的加油站网络,将在燃油税征收过程中起到重要作用。代扣代缴的燃油税款项将增加公司日常流转资金。

    在哈萨克斯坦,新的硫回收产量将主要来自于Tengizchevroil 公司、以及最终Kashagan 公司的扩产。TCO公司的二期项目将使TCO的硫素产量至少增加50%。由于tengiz原油输送俄罗斯段管道扩建计划的进度缓慢,SGP工程将推迟到2007年年底。这一扩建是和酸性气体回注项目一起的。如果成功,将使得原油的产量增加90%,有三分之一的硫增量将被回注。如果没有成功的话,原油的产量则只能增加60%。无论是哪种结果,硫的产量到2007年年中将增加近90万吨/年。在TCO的硫产量在2009年到2011年预计将达到250万吨/年。第二个新的硫来源涉及到在卡沙里海北部地区Kashagan公司的AGIP-KCO项目。这个项目也已经被推迟了,预计在2010年之前不会启动。在浅水的离岸位置,再加上高温、高压和高硫化氢含量的联合作用,使得Kashagan的发展面临着一个非常严峻的考验。“整场发展”计划的时间表将需要等待一个基本的 “实验计划”,该“实验计划”将于2010/11年实施。货运方面,哈萨克斯坦在2006年的出口水平和其产量不相上下 ; 然而,Tengizchevroil有责任去降低其目前的库存。附加的成型能力,再加上现有的液体、粉碎-散装、制片和制粒能力,并且在波罗的海新建造的一个专用码头,将使得TCO处理吨位提高,并远远超过其产能,因而近期内,其出口供货能力将扩大到400万吨以上。

    云顶国际,煤炭价格持续在下降通道中运行,行业“低迷”已经逐渐成为常态。预计2009年国内煤炭供略大于求,09年优质动力煤价格将在08年的基础上出现15%-20%的回调,焦炭价格由于回调幅度较最高点已经超过50%,预计未来调整空间不大。 在不考虑其他因素影响条件下,2009年我国煤炭供需将会变得较为宽松,整体表现为供给略大于需求的状况;如果考虑进出口及社会必要库存的影响,供求空间收窄。2010年在宏观政策刺激下情况会有改变,不考虑其他因素影响,则可能存在1500万吨的供给过剩;如考虑其他因素,则市场将重新回到“紧平衡”的状态下。 由于煤炭与石油的资源替代性,国际煤价和国际油价间密切相关。08年上半年国际油价非理性上涨也促成了国际煤价高企,从两者的历史走势来看二者相互拉动和支撑的关系。前期比价高点出现在2004年2季度末,当时的油价在35-40美元/桶附近波动,煤价则在60-65美元/吨,比价空间在1.60-1.74范围内。在此基础上,假设国际油价的底部区域在40-50美元/桶内,对应的国际煤价支撑位60-70美元/吨内。 另外,国际煤价对国内煤价的下拉动力在消失,国内市场具有一定的独立性。05年8月至07年6月,国内煤价一直低于国际煤炭价格;而之后国内煤价超过国际煤价,走出了相对独立的行情:08年8月国际煤价最后的疯狂期间国内煤价明显上涨动力不足,在国际煤价大幅回调时国内煤价的下跌幅度也明显较小。原因在于我国煤炭市场相对分割,具有垄断特征,配额制度的存在使得国内煤炭供应对国际市场冲击较小,同样,国际煤价对国内煤价的下拉动力也相对较小。 值得注意的是,近期动力煤价格下跌已超过焦炭的下跌幅度,焦炭价格此前已经有较为充分的回调,在焦煤价格企稳以及自身限产因素的刺激下已进入一个相对稳定期;而动力煤在短时间内却以近似自由落体的方式下跌,存在较多的不理性。充分考虑市场的不利因素,我们判断08年的全年优质动力煤价格同比上涨50%左右,09年将在此均价基础上出现15%-20%的回调,基本回到08年初的价格水平。焦炭价格回调幅度较最高点已经超过50%,未来的调整空间不大,预计不会超过20%。

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